第1263章 片仔癀：毛利率创五年新低、市值三年缩水1400亿

在中药行业，片仔癀一直以其独特的配方、悠久的历史和显着的疗效而闻名。然而，近年来，这家老字号药企却面临着前所未有的挑战。核心产品片仔癀锭剂涨价一年后，片仔癀交出了营收和净利润增速下滑的成绩单，这引发了市场和投资者的广泛关注。本文将从涨价策略的效果、业绩增速放缓的原因、以及片仔癀的多元化转型之路等方面进行深入分析。

涨价策略失效，业绩增速放缓

时光荏苒，转眼间来到了 2023 年 5 月这个重要的节点。就在此时，备受瞩目的片仔癀毅然决然地启动了近十年来规模最为宏大、幅度最为惊人的一次涨价行动！这一决策犹如一颗巨石投入平静湖面，激起层层涟漪。原本每粒售价仅为 590 元的片仔癀锭剂，如今摇身一变，其国内市场销售价格被大幅调整至令人咋舌的 760 元，提价幅度竟然高达 28.81%之多！

然而，岁月匆匆流逝，整整一年的光阴转瞬即逝。令人遗憾的是，当初寄予厚望的提价策略并未如预期般显着提振片仔癀的业绩表现。当我们把目光聚焦到 2024 年前三季度时，可以清晰地看到：片仔癀的营业收入总计达 84.5 亿元，但与去年同期相比，仅仅实现了 11.19%的增长。更值得关注的是，这一增速相较于去年同期而言，足足减少了 3.69 个百分点。与此同时，净利润方面虽然也有一定程度的增长，达到了 26.87 亿元，但同比增幅同样不尽人意，仅有 11.73%，且较去年同期更是减少了 5.43 个百分点。

这一结果显然与片仔癀涨价初期的预期相去甚远。涨价策略失效的原因可能在于，一方面，片仔癀作为高端中药产品，其价格弹性相对较小，消费者对价格变动的敏感度不高；另一方面，随着市场竞争的加剧和消费者购买力的下降，高价策略可能导致了销量的下滑，从而影响了整体业绩。

此外，二级市场上片仔癀的股价表现也令人担忧。自2021年7月达到历史巅峰的480.73元/股以来，公司股价一路下跌。截至今年10月30日收盘，报235.59元/股，较巅峰时下跌了51%，市值一度蒸发超1400亿元。这表明投资者对片仔癀的未来增长前景持谨慎态度。

回收价格缩水，毛利率下滑

片仔癀的稀缺性和独特的疗效使其在市场上具有极高的价值。然而，随着市场的变化，片仔癀在二手回收市场上的价格也开始下跌。据界面新闻·子弹财经报道，目前最新日期的

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