第12章 不要追涨杀跌,除非是在特定的趋势环境下

为的深度解析

1. 杀跌行为的表现形式及根源

杀跌是投资者在股价下跌过程中，因恐慌而抛售股票的行为。这种行为在市场中较为常见，尤其是当股价出现快速且大幅度下跌时，投资者为了避免进一步的损失，往往会不计后果地卖出股票。例如，在市场遭遇系统性风险，如全球性金融危机或重大突发公共事件引发的市场恐慌时，大量投资者会在股价暴跌的情况下匆忙抛售手中的股票。

恐惧是杀跌行为的主要心理根源。投资者对损失有着本能的厌恶，当股价下跌时，他们会过度担忧自己的投资本金遭受严重损失。这种恐惧心理在面对复杂多变的市场信息时会被进一步加剧，因为投资者往往缺乏足够的信息分析能力和信心，在股价下跌的压力下，更容易受到负面情绪的支配，从而做出杀跌的决策。

2. 杀跌行为对投资决策的影响

杀跌行为最直接的后果是投资者可能错失股价反弹带来的盈利机会。许多股票在下跌过程中，尤其是因短期市场情绪波动或非实质性利空因素导致的下跌，往往会在一定程度后出现反弹。如果投资者因恐慌而在股价下跌时匆忙卖出，就无法享受到后续反弹带来的收益。例如，在市场因短期宏观经济数据波动而出现普跌时，一些优质公司的股票可能被错杀，当市场企稳后，这些股票通常会率先反弹，但杀跌的投资者已经提前离场，只能眼睁睁地看着股价回升。

此外，大规模的杀跌行为可能会引发市场的恐慌情绪蔓延，形成恶性循环。当大量投资者同时进行杀跌操作时，会导致股价进一步下跌，这又会加剧更多投资者的恐惧心理，促使他们也加入杀跌的行列。这种连锁反应不仅会对个别股票造成严重冲击，甚至可能引发整个市场的系统性风险，进一步扰乱市场秩序，影响投资者的信心和市场的稳定发展。

三、特定趋势环境的内涵与分类的深度探究

（一）趋势的概念与重要性再审视

趋势是股市价格运动的核心特征，它是指股票价格在一定时期内呈现出的具有持续性和方向性的变化。在股市投资中，趋势具有至关重要的意义，因为它是投资者制定投资策略和获取利润的重要依据。趋势可以大致分为上涨趋势、下跌趋势和横盘整理趋势。上涨趋势为投资者提供了买入并持有股票获取差价收益的机会；下跌趋势则提醒投资者注意风险，可通过做空（如果市场允许）或避免持有相关股票来减少损失；横盘整理趋势则需要投资者耐心等待趋势明朗后再进行操作。<

本章未完，请点击下一页继续阅读！ 第2页 / 共17页