第16章 年证券市场大事概览

新股发行再度暂停是米云认为在2012年发生的最重大的事件，单独摘出来讲，其他的也可以一看，2012年确实也发生了不少事，央行有救市，管理层有减税费，有一些积极政策起作用，终结连续三连阴趋势。

2012年12月份，境内股市新股发行交了白卷，当月无一家企业发行上市，非命令下的自动终止。

数据显示，排队待审拟首次公开发行IPO的企业数量已经超过830家。如何满足众多企业的股票融资需求，支持实体经济发展？包括监管层在内的各界人士给出答案是一致的：宜疏不宜堵！

管理层高层负责人日前在证券期货监管系统主要负责人研讨班上提出，要研究有效措施，通过培育多层次资本市场体系，采取多种方式对在审企业进行疏导分流。

整个业界提出的一种思路是，借鉴其他地区的经验，引导拟上市企业先到新三板或者区域性股权交易市场挂牌；同时，安排好配套机制，允许经过一段时间考验的优秀公司转到主板、创业板。

目前，监管层进一步放宽了境内企业境外发行股票和上市的条件，简化审核程序，提高监管效率。此举将可以分流部分境内企业IPO的需求，特别是便利中小企业境外上市。

股市下跌，最简单的原因是供求关系失衡。在资金供给方面，国家的经济实力增强，居民的储蓄越来越足，可惜股市是越来越弱。

由于当年采取了一些积极的改进措施，2012年境内市场平均发行市盈率为30.12倍，较2011年同期46.94倍水平出现明显下降，估值正在逐步回归。

2012年最后一个交易日，上综指上涨1.61%，成交1055.4亿，波澜壮阔的12月行情终于画上了一个圆满的句号。

短短一个月时间，上指如同坐上火箭一般，大盘指数从1949.46点的低位拉升，涨幅高达14.60%，不仅创下自2009年7月以来的最大单月涨幅，也帮助大盘指数年线由绿翻红，避免了年K线出现三连阴的尴尬局面。

回顾2012年，市场走势好比一部情节跌宕起伏的好莱坞大片。1月与2月，大盘强势上扬，个股涨势喜人，投资者信心倍增;但进入3月后，市场又玩起了过山车行情。

5月无疑是全年行情的重要分水岭，在此后长达7个月的时间内，市场一路阴跌不止。正当所有人都失去信心之际，市场却又在最后一个月上演绝地反击。

短短一年时间，市场却仿

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