第89章 稀土永磁战法

梅雨季节的深圳笼罩在灰蓝色雾霭中，林深盯着操盘软件里「永磁科技A」的持仓界面，指节因过度用力而泛白。截至午盘收盘，某金融衍生品收益已达217%，但屏幕右下角不断跳动的ASCO年会倒计时提醒着他：在那场全球瞩目的医学会议公布关键数据前，所有浮盈都只是数字游戏。他转动鼠标滚轮，稀土永磁板块指数走势图如心电图般展开，目光落在两个用红星标注的标的上——这两个被行业内部称为"轻重稀土锚点"的企业，正是他昨夜在《稀土行业2025年中期策略报告》中圈注的战略要地。

"小墨，把行业主管部门最新的稀土产能调控文件找出来。"林深揉压着太阳穴，三天未眠导致的血管突突跳动让他有些恍惚。自那场被圈内人称为"THJM战役"的经典多空博弈后，他将研究重心转向稀土板块，这个被称作"工业维生素"的战略资源领域，正迎来十年一遇的政策拐点。

助理陈墨将平板电脑推过桌面，屏幕上显示着《2025年第一批稀土生产总量控制通知》："稀土矿开采指标为12万吨，同比增幅20%，但离子型稀土指标减少15%。"他特意用红笔圈出"离子型稀土"条目——这行字背后是整个重稀土供应链的暗涌。林深的指尖在屏幕上停留，想起某稀土集团内部论坛上匿名用户的爆料："离子型稀土是重稀土主源，缅甸进口量今年锐减40%。"这组数据如同多米诺骨牌的第一张：国内轻稀土供应宽松，重稀土缺口却在扩大，而新能源汽车电机中钕铁硼磁材对重稀土的需求占比高达35%。

"打开'永磁科技C'的年报。"林深突然开口，声音里带着猎食者的敏锐，"查他们的钕铁硼产能和海外客户结构。"

陈墨快速翻动PDF："2024年产能15万吨，同比增长30%，前两大客户占营收62%。但存货周转天数从45天增至68天，毛利率环比下降2.3个百分点。"

数据勾勒出行业的矛盾现状：新能源汽车爆发拉动需求，轻稀土过剩却压制价格。林深调出大宗商品价格指数，氧化镨钕价格年初至今下跌18%，而氧化镝逆势上涨29%——这道越来越宽的价格鸿沟，正是他布局的核心逻辑。

"稀土永磁战法的关键，在于捕捉轻重稀土的结构性价差。"他对着空气自言自语，在K线图上画出两条趋势线，"轻稀土看政策调控节奏，重稀土看进口替代进程，而磁材企业的利润弹性，取决于重稀土库存深度。"

记忆突然闪回至三年前的宁德时代战役，那时他

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