第535章 《熔断式兑付的生死时速》

10月15日上午九点，上海默势基金会议室，冷白光灯管发出持续的嗡鸣，仿佛某种精密仪器的倒计时。陈默将原油钻头袖扣扣紧，金属部件在会议桌的冷光下泛着青灰，与他眼下的乌青形成病态的呼应。“阶梯兑付方案分三阶段，”他推了推面前的文件，纸张边缘因频繁翻阅而起毛，露出底下的《私募投资基金监督管理暂行办法》复印件，“首期兑付30%本金，剩余70%转为衢州矿业项目股权。这是目前能想到的最优解。”

法务总监王雅皱眉，黑色西装外套下的白衬衫领口别着一枚朴素的珍珠胸针，与陈默的钻头袖扣形成微妙对比。她的手指划过文件上的“股权置换”字样，指甲在纸面上留下淡淡的痕迹：“陈总，根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第29条，私募基金的投资范围明确限定为标准化资产，将金融产品转为实业股权涉嫌违规。而且衢州国资提供的矿业项目估值报告显示，资产缩水40%，质押率已达60%，投资者有权拒绝这种明显损害利益的置换。”

“我们有选择权吗？”陈默打断，袖扣边缘刮过桌面，发出细微的声响，如同指甲划过黑板，“李总的2亿母基金撤资已经引发挤兑，后台数据显示，昨天一天新增赎回申请1.2亿，其中85%来自小额投资者。如果不优先兑付他们，明天基金门口会聚集更多人，甚至可能引发群体性事件。”他转向技术总监李强，后者正盯着笔记本电脑，黑眼圈浓重如墨，键盘敲击声急促而紊乱，“对冲系统修复进度如何？”

“核心模块仍有三个漏洞，”李强调出代码界面，红色报错标记如病毒般蔓延，“尤其是波动率计算模块，张阳留下的逻辑炸弹导致数据异常。至少需要两周时间才能彻底修复。”他顿了顿，鼠标点击雪球2.0的产品界面，“但我们将敲入线下调至60%，理论上能为对冲争取更多时间。”

“理论上？”王雅冷笑，指尖在键盘上敲击，调出中证500指数实时数据，“现在指数4580点，距离60%敲入线（4200点）还有380点空间，但以当前的波动率，一周内就可能触及。这不是争取时间，是给对手盘更多做空机会！”

十点十五分，私募FOF经理李总带着律师闯入办公室，定制西装的袖口镶嵌着家族徽章，金丝眼镜后的眼神冰冷如霜。他身后的律师抱着黑色公文包，拉链上的锁扣闪着冷光。“陈默，”李总的声音不带温度，徽章袖扣在灯光下闪烁，“我的客户要求立即赎回，否则将启动集体诉讼，申请财产保全。”

“

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