第248章 《政策预期的蝴蝶效应》

谷。”笔尖停顿两秒，又补上一句：“当水泥股的涨停吸引散户追涨时，REITs的申购价偏离正在制造新的预期差——这才是事件驱动策略的核心战场。”

窗外的雨声渐密，陈默合上笔记本，屏幕上的冀东水泥K线图仍在闪烁。周线级别的金叉信号像座灯塔，照亮政策传导链上的每个节点，但老张的风险提示和周远山的历史案例时刻提醒着：在政策预期的风暴里，任何单一维度的判断都可能成为暗礁。

第二天清晨，当陈默走进工作室时，老张正在调试新的量化模型，屏幕上滚动着保障房REITs的实时申购数据。周远山站在白板前，用黑色马克笔将“事件驱动四阶段”补充完整，在“业绩验证期”后面画了个问号——那个65%的资产负债率，正像悬在半空的达摩克利斯之剑，等待市场给出最终的定价答案。

“网下申购开始了。”老张的声音带着少见的紧张，“首批报价里，华泰资管报出的价格比市价低7%。”

陈默盯着交易终端，冀东水泥的集合竞价显示高开2%，而保障房REITs的盘前估值却下跌1.5%。两种资产的背离走势，让他突然意识到：政策预期的蝴蝶效应，从来不是单一品种的普涨，而是不同市场、不同维度的定价偏差在相互拉扯中，逐渐拼出完整的预期图景。

他调出昨天的跨品种持仓，水泥股的浮盈与REITs的浮亏形成鲜明对比。周远山的钢笔尖敲在白板上，指向“政策传导链”的第三个节点：“技术信号能确认趋势，但基本面的暗礁需要逐个排除——这才是我们和散户的区别。”

这句话让陈默想起昨夜笔记里的结论。当市场沉迷于政策新闻的标题时，真正的机会藏在数据的裂缝里，藏在不同资产的定价错位中。他突然明白，这次布局的意义远不止于当前的价差——冀东水泥的周线金叉、REITs的申购价偏离，正在为他构建一套全新的事件驱动模型，一套能够捕捉政策传导链上每个关键节点的分析框架。

上午九点十五分，保障房REITs的申购数据更新，机构有效报价区间进一步下探。陈默的手指悬在平仓按钮上方，最终落在风控系统的压力测试界面——他需要确认，这个定价偏离是短期情绪波动，还是基本面风险的真实反映。

周远山递来最新的行业简报，住建部正在修订智能建造设备的采购标准，国芯科技的工业控制芯片出现在推荐目录里。这个消息让陈默的思路突然贯通：水泥股的上涨、REITs的调整、芯片标的的政策利好，本质上都

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