第九百四十四章 完全展开的隐形巨网（四）

币流通速度降低、价格下跌等一系列连锁反应，导致企业资产缩减、投资减少，进而陷入恶性循环。”

“而如今米联储实行的财政政策，已经成为世界各国政府进行宏观经济监控的重要风向标之一。”

“要如何预防在米联储的加息周期，出现国债挤出效应。。”

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“你等下，什么是国债挤出效应？”格蕾丝快速翻看着手里的报告，皱眉问道。

“这个。。你可以在第五页的最后一个段落，找到它。。”

大卫抬手随意指了一下，目光依旧盯着格蕾丝微微晃动的双腿，继续道。

“挤出效应，是指增加政府投资对私人投资产生的挤占效应，从而导致增加政府投资所增加的国民收入，可能因为私人投资减少而被全部或部分地抵消。”

“可我们都知道，社会财富的总量是有上限的，政府占用的资金过多，会使私人部门可占用资金减少。。”

“而政府通过发债向企业、居民和商业银行借款，来实行扩张性的财政政策，引起利率上升和借贷资金需求上的竞争，导致私人部门（或非政府部门）支出减少，就会使财政扩张作用被部分或全部抵消。”

“国债的挤出效应，也就是说国债的信用风险很小，在市场上很受欢迎，很多投资者喜好这种投资工具，因而大量购买，导致资金用于非生产，使企业用于生产的资金减少，造成企业与政府争资金的情况。。”

“如果政府将用国债所筹集的资金用于弥补财政赤字，那么这种国债的挤出效应就非常明显，是有害于生产的，所以基于这个原因，很多古典经济学家提出国债有害论。。”

“反之，当国债所筹集的资金完全是游余资金，即处于游离状态的资金，并且用于国家项目投资或支持社会生产，而不是用于弥补财政赤字，从而使这种挤出效应的不利之处降到最小。”

“所以它的发生机制，我们可以简单理解为~”

“财政支出扩张引起利率上升，利率上升抑制民间支出，特别是抑制民间投资。”

“或者，政府向公众借款引起政府和民间部门在借贷资金需求上的竞争，减少了对民间部门的资金供应。”

“好了大卫，这些专业性太强的。。你还是写完整了交给巴特莱教授批阅吧。。”

“我们现在就想听听，你对今年的国内经济形势，有哪些看法？”派恩在

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