第12章 不要追涨杀跌,除非是在特定的趋势环境下

标下使风险最小化。在下跌趋势中，股票的风险显着增加，杀跌卖出可以避免投资者的资产遭受更严重的损失，保护投资本金。

例如，当一家公司因经营战略失误、市场竞争加剧等原因导致业绩持续下滑，股价进入下跌趋势，而且没有明显的好转迹象时，继续持有该股票可能会使投资者的损失进一步扩大。在这种情况下，杀跌卖出可以将损失控制在一定范围内，避免投资者陷入深度套牢的困境。而且，在下跌趋势中，市场的空头力量强大，股价可能会继续下跌，及时卖出可以避免被市场的下跌趋势所吞噬。

2. 合理杀跌的方法与风险控制要点

在下跌趋势中杀跌需要讲究方法和注意风险控制。从技术分析角度来看，投资者可以根据股价跌破某一重要的支撑位来确定杀跌的时机，比如当股价跌破前期的盘整区间底部、长期均线等关键支撑位时，可以考虑卖出。同时，要结合基本面分析，如果公司的基本面出现了严重恶化，如债务违约、重大诉讼、核心业务崩溃等情况，即使股价尚未大幅下跌，也应该果断卖出。

在杀跌过程中，要避免过度恐慌。投资者不应在股价暴跌时一次性全部卖出，可以分批次卖出，以减少因市场短期波动而造成的不必要损失。此外，对于一些有价值的股票，如果是因市场系统性风险导致的股价下跌，可以适当保留一定的仓位，等待市场企稳后再重新评估。这需要投资者对股票的价值有准确的判断，结合对宏观经济环境和行业发展趋势的分析，权衡杀跌的力度和保留仓位的比例。

（三）在趋势转折关键环境下追涨杀跌的深度合理性与操作要点

1. 底部反转时追涨的战略意义与操作要点

在底部反转的趋势转折关键环境下追涨具有重要的战略意义。当股价从下跌趋势转为上涨趋势时，底部区域往往是股价的价值洼地，此时追涨买入，投资者可以以较低的成本获取股票，一旦股价开始上涨，收益空间较大。从价值投资的角度来看，这是寻找被低估股票并获取超额收益的机会。

在底部反转时追涨，需要投资者能够准确判断底部的形成，这需要综合运用技术分析和基本面分析。从技术分析方面，投资者可以观察股价是否突破底部形态的颈线，如头肩底、双底等形态的颈线突破是重要的买入信号。同时，技术指标的底背离现象也是判断底部的重要依据，如前文所述，股价创出新低但技术指标并未同步创新低，暗示股价可能即将见底反弹。

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