第7章 构建稳健投资之路

来的自由现金流进行预测，并选择合适的贴现率将这些未来现金流折算成现值。当计算出的公司内在价值与当前股价进行对比，发现股价低于内在价值一定比例（如 20% - 30%）时，就可以考虑开始买入。

买入后，投资者要做好长期持有的准备。在持有过程中，持续关注公司基本面的变化是至关重要的。如果公司业绩持续增长，盈利水平不断提高，同时估值依然合理，那么可以继续持有股票。但如果出现公司基本面恶化的情况，比如产品竞争力下降、市场份额被竞争对手蚕食导致业绩大幅下滑，或者股价严重高估（如市盈率大幅高于同行业平均水平），就应该考虑卖出股票，锁定利润或者避免进一步的损失。

（二）成长投资：伴随潜力股成长的冒险之旅

1. 成长投资的目标与适配股票类型

成长投资是一种追逐公司高速成长所带来的股价增值的策略，它像是一场充满刺激和挑战的冒险之旅。这种策略适用于成长型行业中的龙头企业或那些具有高成长潜力的新兴公司股票。早期的互联网巨头如亚马逊、阿里巴巴就是成长投资的典型代表。这些公司在成立初期，虽然盈利可能并不显着，但它们凭借创新的商业模式、巨大的市场潜力和快速的用户增长，展现出了惊人的成长速度。它们就像破土而出的竹笋，在短时间内迅速成长为参天竹林。

2. 成长投资的交易操作要点

在成长投资中，投资者需要将目光聚焦在公司的成长指标上。营收增长率、净利润增长率、市场占有率的变化等都是关键的考量因素。以科技公司为例，当一家科技公司推出一款具有创新性的产品并迅速获得市场认可时，其营收可能会呈现爆发式增长。投资者要在公司成长初期，通过对行业发展趋势的研究和对公司前景的深入分析，在合理估值水平下买入股票。

由于成长型股票的估值往往较高，这就要求投资者具备较高的风险承受能力。在持有过程中，如果公司能够保持预期的成长速度，比如营收和净利润持续高速增长，市场占有率不断扩大，那么可以继续持有股票。但如果公司出现成长瓶颈，例如新的竞争对手进入市场，推出更具竞争力的产品，导致公司市场份额下降，或者公司自身的技术研发遇到瓶颈，无法推出新的产品来满足市场需求，投资者就需要及时调整仓位，降低风险。

（三）波段交易：驾驭股价波动的技巧

1. 波段交易的原理与适用场景

波段交易策略是基于对股价

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