第1章 技术分析是概率的游戏,没有绝对的正确

，新兴技术的崛起、竞争对手的策略变化，都可能改变一个行业的格局，进而影响行业内公司的股价。货币政策如同水流的阀门，利率的升降、货币供应量的增减，都会改变市场中的资金流向，从而影响股票的供求关系。更为复杂的是投资者情绪，它像一阵无形的风，有时是温和的春风，推动股价上涨；有时是狂暴的飓风，引发股价暴跌。这些因素相互作用，使得市场的运行轨迹变得无比复杂，就像在迷宫中行走，没有一条清晰的路线。在这样的环境下，技术分析试图从历史价格和成交量数据中寻找规律，就如同在茫茫迷雾中摸索方向，很难做到完全准确地预测股价走势，只能是基于一定概率的判断。

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2. 投资者情绪的神秘面纱与非理性冲击

投资者情绪是股票市场中最难以捉摸的因素之一，它就像一个神秘的魔法盒子，里面装满了贪婪、恐惧、乐观、悲观等各种情绪元素，这些元素在市场中相互交织、相互传染，形成了一种强大的力量。在牛市中，投资者的乐观情绪会像病毒一样迅速传播，大家都对股价上涨充满期待，这种情绪会推动股价不断攀升，甚至超出公司基本面所支持的合理范围，形成市场泡沫。此时，技术分析所依赖的历史价格和成交量数据仿佛被蒙上了一层薄纱，失去了部分真实性，因为市场已经被非理性的乐观情绪所主导。就像一群人在狂欢中失去了理智，只看到眼前的热闹，而忽略了潜在的风险。当市场情绪突然转向，就像一场突如其来的暴风雨，恐惧取代了乐观，投资者会不计后果地抛售股票，股价会急剧下跌。这种情绪的剧烈变化很难通过技术分析提前预测，因为它不是基于理性的经济因素，而是人类心理的复杂反应。这使得技术分析在面对投资者情绪的冲击时，结果充满了不确定性，进一步强化了其概率性的特征。

（二）技术分析自身的先天不足与局限

1. 假设的漏洞与现实的差距

技术分析建立在几个看似合理但实则存在漏洞的假设之上。“市场行为涵盖一切信息”这一假设，就像是一个美好的幻想。在现实世界中，信息不对称的情况无处不在，一些内部消息可能被少数人掌握，这些信息并不会反映在价格中，就像隐藏在黑暗角落里的宝藏，普通投资者无法知晓。而且，市场对信息的理解和反应也并非完全理性和一致，不同的投资者对相同的信息可能有不同的解读，这就导致价格的形成过程充满了主观性。“历史会重演”这一假

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