第13章 趋势是市场的主流,逆势是短暂的插曲

30 天股票市场波动率的预期。当 VIX 指数大幅上升时，表明市场恐慌情绪加剧，股市可能面临下跌压力；反之，当 VIX 指数下降时，市场情绪相对稳定。

融资融券余额的变化也可以反映市场情绪。融资余额增加，表明投资者看多市场，愿意借入资金买入股票；融券余额增加，则表示投资者看空市场，借入股票卖出。

此外，成交量、换手率等指标也能在一定程度上反映市场的活跃程度和投资者的情绪。通过对这些量化指标的监测和分析，投资者可以更好地把握市场情绪的变化，从而做出更理性的投资决策。

三、趋势与逆势的相互作用

（一）逆势对趋势的修正机制

1. 短期回调与长期趋势的关系

在股市上升趋势中，短期回调是常见的现象。回调的幅度和持续时间往往受到多种因素的影响，如市场获利回吐压力、宏观经济数据的短期波动、行业政策的微调等。

一般来说，如果回调幅度较小（如在 10% - 20%之间），且成交量逐渐萎缩，通常被视为对前期上涨的健康修正。这种回调有助于消化市场的获利筹码，为后续的上涨积蓄能量。例如，2019 年至 2020 年的 A 股牛市中，上证指数在上涨过程中多次出现 10%左右的回调，但随后都继续上涨。

然而，如果回调幅度较大（超过 30%）且持续时间较长，伴随着成交量的放大，可能意味着市场趋势发生了变化。这时投资者需要重新评估市场的基本面和技术面因素，判断是趋势的反转还是深度回调。

2. 超跌反弹与下跌趋势的关系

在股市下跌趋势中，超跌反弹也是常见的现象。超跌反弹通常是由于股价短期内过度下跌，引发技术性买盘的介入和空头回补。

如果超跌反弹的力度较弱（如涨幅小于 10%），且成交量未能有效放大，往往只是下跌途中的短暂喘息，市场趋势仍可能继续向下。但如果反弹力度较强（涨幅超过 20%），成交量显着放大，且伴随着市场热点的形成和资金的持续流入，可能是趋势反转的信号。

例如，在 2008 年全球金融危机期间，股市经历了大幅下跌，但在 2009 年初出现了一轮较强的超跌反弹，随后市场逐渐企稳并进入了新的上升趋势。

（二）趋势的主导地位与逆势的局限性

1. 长期趋势的稳定性与驱动因素

长期趋势的形成

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