行负责将西腊提供的美元兑换成欧元。
到这笔债务到期时,将仍然由高盛将其换回美元。如果兑换时按市场汇率计算的话,就没有文章可做了。事实上,高盛的“创意”在于人为拟定了一个汇率,使高盛得以向西腊贷出一大笔现金,而不会在西腊的公共负债率中表现出来。
假如1欧元以市场汇率计算等于1.35美元的话,西腊发行100亿美元可获74亿欧元。然而高盛则用了一个更为优惠的汇率,使西腊获得84亿欧元。
也就是说,高盛实际上借贷给西腊10亿欧元。但这笔钱却不会出现在西腊当时的公共负债率的统计数据里,因为它要十至十五年以后才归还。
这样,西腊有了这笔现金收入,使预算赤字从账面上看仅为GDP的1.5%。而事实上04年欧盟统计局重新计算后发现,西腊赤字实际上高达3.7%,超出了标准。最近透露出来的消息表明,当时西腊真正的预算赤字占到其GDP的5.2%。远远超过规定的3%以下。
除了这笔借贷,高盛还为西腊设计了多种敛财却不会使负债率上升的方法。如将彩票业和航空税等未来的收入作为抵押,来换取现金。这种抵押换现方式在统计中不是负债,却变成了出售,即银行债权证券化。
高盛的这些服务和借贷当然都不是白白提供的。高盛共拿到了高达3亿欧元的佣金。高盛深知西腊通过这种手段进入欧元区,其经济必然会有远虑,最终出现支付能力不足。
高盛为防止自己的投资打水漂,便向德意志一家银行购买了20年期的10亿欧元CDS“信用违约互换”保险,以便在债务出现支付问题时由承保方补足亏空。
时间到了这里整个欧盟也明白过来,原来西腊这个老登一直在吃空饷这还得了,就准备再次给西腊上强度查账。而这时候的西腊站出来说,这么干的也不止我一个。你问问隔壁的意呆利是不是和JP摩根也这么干,还有爱尔兰、西拔牙、葡萄亚,干嘛针对我一个。
于是以德法两国为首的老大不查不知道,一查吓一跳。果然猪队友不止这一个,而是五个。这时候德银投行的董事长开始出来说话,根据华尔街的袅性,这群人一肚子坏水。好在这些总体可控,如果再通过债务刺激一下内部经济,达成一个良性循环也不是不可以。
于是欧债五猪继续开始借债消费刺激经济。但随着08年金融危机的到来,这些郭嘉开始慌了。没有想到这次第一个倒下的竟然是西腊,而西腊债务危机的根本原因是,该
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